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국제 금융시장 간 동조화와 거시경제 요인의 관련성에 대한 연구: 미국과 한ㆍ중ㆍ일 주식시장을 중심으로Study on the Comovement between International Financial Markets and the Relevance of Macroeconomic Factors: Focused on the Stock Markets of the US, Korea, China, and Japan
- Other Titles
- Study on the Comovement between International Financial Markets and the Relevance of Macroeconomic Factors: Focused on the Stock Markets of the US, Korea, China, and Japan
- Issue Date
- Jun-2024
- Publisher
- 동국대학교 사회과학연구원
- Keywords
- 주식시장 동조화; 거시경제 요인; 비대칭적 충격; TVP모형; DNS모형; Stock Market Comovement; Macroeconomic Factors; Asymmetric Shocks; TVP Model; DNS Model
- Citation
- 사회과학연구, v.31, no.2, pp 151 - 176
- Pages
- 26
- Indexed
- KCI
- Journal Title
- 사회과학연구
- Volume
- 31
- Number
- 2
- Start Page
- 151
- End Page
- 176
- ISSN
- 1598-8996
- Abstract
- 본 연구는 미국의 주식 수익률에 대한 아시아 주요 3개 국가의 주식 수익률의 동조화 정도를시변모수 회귀분석(TVP) 모형을 이용하여 측정하고, 거시경제 요인의 비대칭적인 충격이 국제적 주식수익률의 동조화 변화를 설명할 수 있는지 분석하였다. 이 과정에서 금리 변수는 동태적 Nelson-Siegel(DNS) 모형을 통해 추정한 각 국의 수익률곡선의 수준과 기울기의 충격을사용하였다. 2006년부터 2023년까지의 기간을 분석한 결과, 한국과 일본의 MSCI 지수는 안정적 동조화 패턴을 보였으며 중국의 MSCI 지수는 매우 불안정한 패턴을 나타냈다. 또한, 소비자물가 및 수익률곡선의 기울기와 수준 충격의 경우 기간별, 국가별, 지수별로 상이하지만 주식시장 동조화를 설명할 수 있는 경우가 존재하였으나 산업생산 충격의 경우 주식시장 동조화를 설명할 수 있는 경우가 존재하지 않았다.
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Collections - College of the Social Science > Department of Economics > 1. Journal Articles
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Related Researcher
- Kang, Sam Mo
- College of the Social Science (Department of Economics)