XBRL 도입과 회계투명성

Abstract

정보비대칭은 시장참여자 사이의 정보량의 차이로 인한 시장비효율성을 의미하는데, 경영자와 투자자 사이의 정보비대칭은 경영자가 회계투명성을 떨어뜨릴 수 있는 유인으로 작용할 수 있다. XBRL은 재무정보에 표준화된 태그를 부여해서 정보에 대한 분석을 빠르고 값싸고 정확하게 해 줌으로써, 정보비대칭 감소와 회계투명성 강화 효과를 줄 것으로 기대되어 왔고, XBRL의 정보비대칭 감소 효과는 많은 조기도입 기업에 대한 연구들에서 실증으로 뒷받침되었다. 현재 많은 나라들은 시범도입 기간을 거쳐 의무도입 상태로 전환되어 있고, 이는 우리나라도 마찬가지이다. 하지만 도입 초기 XBRL은 무분별한 확장 및 많은 오류 그리고 정보이용자들의 무관심 등의 이유로 실무에서는 충분히 활용되지 못하고 있다는 지적이 있다. 본 연구에서는 다른 나라 연구들과의 일관성을 위해 금융감독원에서 상장기업들에게 의무 제출을 요구한 2007년 말을 의무도입기로 보고, 2004년에서 2010년까지의 코스피 및 코스닥 데이터를 통해 의무도입기 초기 시점의 한국에서 XBRL이 과연 기대대로 효과를 발휘하고 있는지를 회계투명성 변수에 대해서 살펴보았다. 연구 결과, 이익조정 측정치 다섯 개 중 네 측정치에서 회계투명성 개선 효과가 관찰되었고, 이는 특정 연도를 제외하거나 패널 모형을 사용하는 방식으로 연도효과를 통제한 모델에서도 마찬가지로 관찰되었다. 따라서, 시장참여자들의 XBRL의 활용이 제한적인 초기 단계에서도 회계투명성과 관련해서는 XBRL 의무 적용 이후 개선 효과가 있었다고 말할 수 있다. XBRL이 지금보다 잘 활용 및 정착된다면 보다 나은 개선 효과를 기대할 수 있을 것이므로, 본 연구는 XBRL에 관한 정책적 시사점을 제공해 준다고 할 수 있다.