사업보고서의 재량적 가독성과 감사노력

Abstract

[연구목적]본 연구는 기업의 사업보고서가 긴 문장과 복잡한 단어를 더 많이 포함할 때 감사인의 대응에 관해 살펴 본 연구이다. 그런데 사업보고서의 가독성은 저성과와 같은 비의도적인 경영 환경의 영향과 경영자의 의도적 난독화 시도의 영향을 동시에 포함할 수 있다(Li, 2008；Bloomfield, 2008). 따라서 기존의 가독성 측정치로는 경영자의 의도 측면에 관해서는 분명한 결론을 내릴 수 없을 가능성이 제기된다. 따라서 본 연구에서는 가독성에서 재량적 요소를 추출하여 경영자의 의도적 난독화에 국한하고, 이에 대해 감사인이 대응하는지를 확인해 보았다. 더불어 경영자의 자의성을 억제할 수 있는 효과적인 지배구조를 가진 기업의 경우 성과 등 환경적 요소로 설명되지 않는 난독화가 관찰되더라도 감사인은 이를 감사위험으로 판단하지 않을 것이므로, 가독성과 감사노력 사이의 관계는 나쁜 지배구조의 경우에 국한되어 기대될 수 있다. [연구방법]2014년에서 2020년 사이의 코스피 및 코스닥 상장기업을 표본으로 가설을 검증하며, 연구결과의 타당성 확보를 위해 여섯가지의 다양한 가독성 모형을 이용하여 관심변수를 측정한 후 종속변수인 감사노력과의 관련성을 검토하였다. [연구결과]첫째, 가독성이 감사노력을 증가시키는, 즉 사업보고서가 읽기 어려울수록 더 많은 감사노력이 투입되는 양(＋)의 관계는 일부 가독성 변수에서 부분적으로 관찰되었다. 둘째, 이 양(＋)의 효과는 지배구조 측면에서 경영자에 대한 견제가 효과적이지 않은 집단에서만 잘 나타났다. 본 연구에서 기업지배구조로 이사회 독립성과 CEO의 이사회 의장 겸임 여부를 이용하였는데, 지배구조가 취약한 상태라 할 수 있는 이사회 독립성이 낮은 기업 및 CEO가 이사회 의장을 겸임하는 기업인 경우에만 재량적 가독성과 감사노력 간에 양(＋)의 관계를 보였다. 마지막으로 이 결과는 내생성을 통제한 뒤에 더욱 명확히 확인되었다. [연구의 시사점]본 연구는 감사인의 감사위험 평가 시 사업보고서의 작성 스타일도 고려될 수 있다는 점을 확인했다는 측면에서 공시와 관련된 정책적 시사점을 가진다. 또한, 감사연구에 사업보고서의 작성 스타일과 지배구조를 함께 고려할 필요성 및 가독성 연구에서 재량적 측면을 분리하여 고려할 필요성을 제기한다는 측면에서 선행연구에 대한 기여를 말할 수 있다.